“日光基”频现！规模首破3000亿元！这类基金受追捧

　　从“一日售罄”到多只产品募集超40亿元，一度深受投资者诟病的FOF开年以来持续迎来爆发式发行潮，一举成为今年公募行业最受瞩目的“明星品类”。

　　从发行热度、渠道格局到行业规模，FOF基金总规模正式突破3000亿元（注：最新规模采用2025年末规模+新产品发行规模测算），成为行业发展的重要增长极。不仅点燃市场投资热情，更重塑了公募基金FOF领域的竞争格局。

　　一日售罄成常态，FOF发行热度持续飙升

　　3月14日，3只FOF产品同日发布基金合同生效公告，其中中欧盈欣稳健6个月持有FOF在62天内募集了51.25亿元，富国智安稳健90天持有FOF在16天内募集了10.97亿元，兴全安养稳健养老一年持有FOF在14天内共募集3.36亿元。亮眼的募集成绩进一步助推市场热度攀升。

　　近一周以来，FOF市场迎来结募高峰，爆款产品持续涌现。招商智盈优选6个月持有FOF在3月13日宣布募集34.13亿元，易方达如意盈泽6个月持有FOF单日募集33.83亿元，再现“一日售罄”的火爆场景。

　　回顾2026年开年以来的市场表现，FOF的热度一路走高，成为今年“一日售罄”基金中数量最多的品类，截至目前，全市场已有10只FOF实现单日售罄。

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　　规模层面，爆款FOF更是扎堆亮相，头部产品募集规模屡创新高。其中，博时盈泰臻选6个月持有FOF首募规模达58.44亿元，暂列年内FOF发行规模榜首；中欧盈欣稳健6个月持有FOF募集规模超50亿元，紧随其后；工银盈泰稳健6个月持有FOF、富国智汇稳健3个月持有FOF募集规模均突破40亿元；中欧盈享稳健6个月持有FOF、招商智盈优选6个月持有FOF等多只产品募集规模超30亿元。

　　FOF发行募集形势大好，热度持续发酵，也带动FOF供给端持续放量。目前，已有15只FOF产品定档发行，未来一段时间，随着更多产品陆续入市，FOF市场的热度有望进一步攀升，增长潜力或持续释放。

　　沉寂多年的FOF为何突然爆发？业内普遍认为，当下，低利率环境持续，叠加市场快速轮动，A股行业轮动加快、波动加大，普通投资者想要持续选出优秀基金、把握投资时机，难度越来越大。在这样的背景下，投资者对收益更稳健、波动更小、配置更分散的投资产品，需求越来越强烈，而FOF恰好精准契合了这类需求。

　　华南一位基金销售人士在接受证券时报·券商中国记者采访时表示，FOF的核心价值，就是帮普通基民破解“何时买、买哪类、买哪只”的三大投资难题。通过专业的组合搭配，实现多元均衡的资产配置，既能有效规避单一基金的波动风险，又能适配复杂多变的市场环境，让投资者实现“省心、省力、稳健增值”。

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　　晨星（中国）基金研究中心总监孙珩也给出了专业分析。她认为，FOF重新走热，核心是单一市场波动加大、投资难度提升，普通投资者更需要专业、省心、风险可控的配置方案，追求稳健的绝对收益。一方面，个人投资者难以应对A股快速的行业轮动，很难持续选出优质基金；另一方面，FOF通过专业选基、分散配置、动态再平衡，能够有效降低组合波动，提升投资者的持有体验，同时完美解决投资者择时、择基、配置三大痛点。

　　银行渠道成主力军，深度绑定催生爆款

　　FOF的爆发式增长，离不开渠道端的强力助推，其中银行渠道成为此轮FOF发行热的核心力量。

　　近年来，银行渠道深受权益基金业绩波动大、赛道基金亏损严重等诟病，不少此前通过银行渠道购买权益类基金、赛道基金的投资者遭遇明显亏损，导致银行渠道的客户信任度受到一定冲击，也让银行开始重新审视自身的产品布局策略。

　　经历过权益基金的大幅波动后，银行渠道的产品偏好重新回归稳健。沪上一位基金评价人士对记者表示，银行的战略重心从“卖产品”转向“卖资产配置方案”，通过FOF品牌输出专业能力，既能规避单一权益基金、赛道基金的高波动风险，也能重新赢回客户信任，将渠道积累的客户资源转化为长期留存，实现了从“流量变现”到“专业服务”的跨越。

　　FOF成为银行主推的“存款替代”工具，既契合客户需求，也助力银行摆脱此前的行业诟病。主推FOF成为银行摆脱诟病、重塑客户信任的重要方式。

　　从实践来看，银行渠道从单纯的产品代销转向深度定制、品牌化运作，在FOF领域推出了一系列专属品牌。如招商银行的“长盈计划”、建设银行的“龙盈计划”、中国银行的“慧投计划”等，这些银行渠道通过与基金公司深度合作，参与产品设计、筛选基金经理、设定持有期，这一系列举措让银行渠道更加放心去打造FOF爆款。

　　从今年爆款FOF的托管情况来看，募集规模超20亿元的12只FOF产品中，天元证券，天元证券配资，香港天元证券公司招商银行托管6只，建设银行托管3只，中国银行托管2只，中信银行托管1只，银行系托管机构包揽了主流发行份额，成为FOF爆款的“孵化器”。

　　今年来看，招商银行以261.65亿元的托管规模领跑行业，占年内FOF发行规模的超四成；建行、中行、农行紧随其后，共同主导了FOF的发行市场。

　　从产品设计来看，FOF也精准对接了银行渠道的客户需求。今年发行的FOF产品中，除1只为1年期产品外，其余均为3个月或6个月持有期，契合国内投资者偏好短期稳健配置的习惯；策略层面，多数FOF以“固收+”、多元资产配置为主，权益仓位控制在5%—30%之间，兼顾收益与流动性，完美匹配银行理财、定期存款到期资金的再配置需求。

　　此外，不难发现，多家公募旗下同时会有多只产品的发售期有重要重叠，其背后正是银行渠道与基金产品的深度绑定所致。

　　规模首破3000亿元，行业格局迎来重塑

　　Wind数据显示，截至2026年3月14日，今年以来全市场共有40只FOF产品募集成立，合计募集金额达619.73亿元，无论是产品数量还是募集规模，均较2025年同期实现大幅增长。

　　与此同时，FOF基金总规模正式突破3000亿元，迈上新的历史台阶，成为公募基金行业不可或缺的重要增长极（注：最新规模采用2025年末规模+新产品发行规模测算）。

　　3000亿元的市场蛋糕，吸引了84家基金管理人同台竞技，但行业“头部效应”尚未固化，目前管理规模最大的管理人约253亿元，仅有11家管理人的FOF规模超100亿元，行业仍存在较大的突围空间。

　　从当前规模格局来看，行业梯队分布逐渐清晰。富国基金、中欧基金、易方达基金、广发基金的FOF规模均超过200亿元，稳居第一梯队；兴证全球基金、国泰基金、华夏基金、南方基金等多家机构规模超100亿元，构成第二梯队。

　　2026年以来，不少公募抓住FOF爆发的机遇，实现规模跨越式增长，中欧基金今年发行2只FOF，合计募集88.62亿元；博时基金、广发基金、富国基金今年FOF募集规模均超50亿元。

　　与2024年底相比，行业规模洗牌效应显著。富国基金FOF规模增长超200亿元，广发基金、中欧基金、易方达基金等多家机构FOF规模增长超100亿元；博时基金FOF规模从数亿元跃升至超百亿元，景顺长城基金FOF规模接近百亿元，华泰柏瑞基金FOF规模超50亿元，成为行业内的“黑马”。

　　与此同时，也有部分机构错失机遇，FOF管理规模止步不前，行业排名大幅下滑，其中不乏此前FOF品牌辨识度较高的交银施罗德基金、民生加银基金等，其最新FOF规模排名已跌出行业前十。

　　一些机构的崛起，离不开核心能力的支撑。景顺长城基金表示，旗下FOF规模的快速增长，一方面得益于基金经理扎实的投资能力，另一方面则依靠强大的投研团队支撑和丰富的底层资产储备，如公司拥有一批风格清晰、业绩持续优异的主动权益、固收、量化、ETF基金，为FOF组合提供了优质底层资产。

　　FOF行业的欣欣向荣，既带来了广阔机遇，也暗藏挑战。短期来看，3—6个月持有期、稳健型FOF仍将是市场主流，契合当前投资者的核心需求。但也有行业内部人士表达了担忧，目前FOF产品策略趋同现象较为明显，多以短持有期、“固收+”、多元资产配置为主，差异化竞争不足，而在行业轮动把握、高波动低回撤控制等领域，仍是多数公募不愿触碰的难点，也是行业未来发展需要突破的瓶颈。

　　对于普通投资者而言，如何理性投资FOF也成为行业关注重心。孙珩提醒，投资者投资FOF需重点关注四大方面：一是自身风险承受能力与产品的匹配度，避免盲目跟风；二是基金经理的资产配置能力、历史回撤与波动率，优先选择业绩稳定、风格清晰的产品；三是费率水平与持有周期，明确FOF是长期配置工具，而非短期投机产品，避免频繁申赎；四是持仓分散度、风格稳定性及底层基金重叠度，警惕双重收费、风格漂移和规模过大影响操作灵活性，坚持长期持有，才能更好发挥FOF平滑波动、专业选基的核心价值。

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